1月10 日，中國聚酯滌綸行業運行及金融機構交流會(遼陽高新 2020)在北京召開。會議由中國化學纖維工業協會主辦，中國化學纖維工業協會滌綸長絲專業委員會 /聚酯及滌綸短纖專業委員會/工業長絲分會 /PTA 分會、遼陽高新技術產業開發區管理委員會共同承辦。本次會議是為了積極落實中央經濟工作會議及《中共中央國務院關于營造更好發展環境支持民營企業改革發展的意見》精神，傳播化纖龍頭企業煉化一體化進程及行業發展最新成果；促進銀行、證券、基金等金融投資機構了解聚酯滌綸行業最新發展動態，引導資金投向供需共同受益、具有乘數效應的先進制造業，進一步促進我國聚酯滌綸行業高質量發展和產業升級。

　　中國化學纖維工業協會副會長賀燕麗、陳新偉，中共遼陽市宏偉區委書記段艷玲，桐昆集團董事、副總裁周軍，恒逸集團融資總監高莉莉、國望高科纖維集團高級經理郝應超，國家開發銀行、中國工商銀行投行部、中國中金公司，證券、基金公司，以及聚酯滌綸、工程公司及流通領域等企業家代表，高等院校專家教授及媒體等參加會議。

　　創新支撐產業“量質齊飛”

　　我國是滌綸生產大國，產量占世界的近70%。2018 年，中國化纖產量為5011.09萬噸，同比增長 7.68%。其中，滌綸產量為 4014.87萬噸，同比增長8.47%；滌綸占化纖產量比例已超過 80%( 見下圖)。從產業鏈來看，已形成了PX(對二甲苯 )-PTA-PET- 聚酯纖維、織造的完整產業鏈結構，其中PX的自給率實現55% 以上。

　　中國化學纖維工業協會副會長賀燕麗在致辭時從科技創新、智能制造、綠色制造、煉化一體化等方面總結了中國聚酯滌綸行業"十三五" 以來所取得的成績。在此期間，中國聚酯滌綸行業加快結構調整和轉型升級步伐，差別化、功能化工藝技術水平不斷提高，產品更加符合下游的實際需求，并繼續保持世界領先地位。聚酯聚合產能 40萬噸/ 年及以上規模的企業34家，滌綸長絲行業前六家產能集中度達到52.0% ，比“十三五”初期提高了 7.8個百分點。

　　當前，我國的聚酯滌綸行業正向先進制造邁進，離不開各大金融機構的幫助和支持。賀燕麗寄望金融機構對聚酯滌綸行業發展保持信心，更加關注聚酯滌綸科技創新、品牌創新和發展模式的創新，增加對行業纖維新材料、綠色制造、智能制造的了解，助力實現聚酯滌綸和資本市場的融合、實現資本市場和實體行業的雙贏。

　　東華大學材料科學與工程學院陳燁副教授作“創新發展的中國聚酯纖維產業”報告時指出，我國聚酯滌綸產業的整體發展離不開技術創新的支撐。從上世紀50年代起步，歷經近 70年，聚酯纖維產業走過了從無到有、從小到大、從大到強的發展歷程，既達到了量的突破，又實現了質的飛躍。陳燁從以 DMT為原料建設數十套年產 100-500噸小型間歇式聚酯裝置談到四大化纖基地及第二批化纖工業基地建設，從國企一統天下談到民營企業逐步崛起，從以儀征化纖為代表實現聚酯熔體直紡技術的突破談到上下游一體化戰略逐步實施等；從研究聚酯裝備國產化，談到研發聚酯纖維舒適改性及功能化關鍵技術，實現纖維差別化、功能化；從研發精細化、柔性化紡絲成形關鍵技術，推進聚酯纖維熔體直紡工程技術升級，實現纖維高品質，可用于路體、路面、路基、建筑用膜結構材料、安全氣囊、輸送帶和其它增強材料等產業用領域，城市綠化、現代農業、水體污染治理等農業用領域，談到突破廢舊聚酯高效再生技術，通過“分 ,合,調, 專, 高,潔”一體化，提高石化資源利用率，避免不可降解塑料制品向自然環境不可控遷移，為纖維技術革新來解決資源與環境問題提供兼顧成本與品質的中國方案，使中國聚酯產業的創新發展脈絡和方向得以清晰呈現。

　　煉化一體化加速鑄就產業競爭新優勢

　　隨著國家放開煉化領域投資限制，民營資本迅速進入，恒力、盛虹、榮盛、桐昆、盛虹等化纖企業進入國內煉化領域，恒逸更是繼續發揚“敢為人先”的精神，踐行“一帶一路”戰略，布局文萊煉化。2020 年民營化纖企業主導的煉油能力合計可達約1 億噸，化纖工業特別是合成纖維工業將獲得質量更高、成本更低的更穩定的原料供應，這將是我國化纖工業一個新的競爭優勢。

　　賀燕麗特別提到，恒力大連、恒逸文萊和榮盛的浙江石化等石化項目逐步投產，構建了“原油-芳烴烯烴 -PTA、 MEG-聚酯- 紡絲-加彈一體化產業鏈，進一步增強了聚酯滌綸行業的盈利能力，提升了行業總體實力和抗風險能力。而采用國際最先進技術的聚酯滌綸企業的煉化裝備，帶動了煉油化工整體工藝裝備水平的提高。

　　我國聚酯滌綸企業煉化一體化發展，將逐漸解決我國PX進口依存度較高的劣勢，同時原料PTA 和MEG處于產能高速增長期，供需趨于寬松，為聚酯滌綸原料端降成本提供條件。國投安信期貨有限公司高級研究員龐春燕在作“我國聚酯滌綸行業運行及煉化一體化發展”報告時表示， 2019 年是我國大煉化項目爆發的元年，聚酯滌綸產業鏈自上而下產能集中度提升，龍頭企業繼續發展規模，繼續向上延伸，逐步完善產業鏈。2019年，我國PX 的產能大幅增加 1190萬噸，達到2503萬噸，這使我國 PX的進口依存度降至50% 左右。這些新增加的PX 產能中，包括恒力煉化一體化項目一期投產450萬噸、彭州石化投產10 萬噸、遼陽石化擴能 20萬噸、中化弘潤投產60萬噸、海南煉化二期項目投產100 萬噸、恒逸石化一期投產150萬噸、浙石化一期投產400 萬噸。在PTA 環節，2019年我國新增產能 320萬噸，PTA 總產能已經增至4898 萬噸。在乙二醇方面，2019年我國新增產能為35 萬噸，乙二醇總產能突破 1000萬噸。

　　對于2020年聚酯市場的行情，龐春燕談到，隨著恒力石化等新PTA 項目陸續投產，我國將迎來PTA項目的投產高峰。預計 2020年我國新投產的 PTA產能為1600萬噸，乙二醇的新增產能為649 萬噸，PTA和MEG 兩大聚酯原料在新一輪集中擴產壓力下，累庫預期較強，價格或偏弱運行；PX 將承受2019年投產的大煉化裝置帶來的供應壓力，新產能在未來繼續施壓。

　　金融工具合理利用助力產業高質量發展

PTA是非常重要的石化產品和聚酯纖維等的原料，其上游連接著PX行業，下游連接著聚酯瓶片、聚酯薄膜和聚酯纖維。在芳烴產業鏈上， 90% 的PX用于生產PTA ，90%的 PTA用于生產聚酯產品。聚酯纖維則是制成服裝、玩具、家紡用品等紡織品的用量最大的化纖原料。

　　鄭州商品交易所非農產品部高級經理郭向明作“我國大宗商品期貨市場發展現狀及趨勢”報告。據鄭商所的數據，2019年，日均參與 PTA期貨交易的投資者達到 135135個，其中，法人投資者為3254 個，持倉量占比為60.71%。期貨市場的作用則體現在多個方面，包括：提供分散、轉移價格風險的工具，有助于穩定行業發展；為宏觀經濟政策制定提供參考依據。

　　郭向明指出：“未來，全球石化聚酯產業的市場競爭將更加激烈，我國石化聚酯企業應該先熟悉這一工具，然后再嘗試使用期貨這一金融工具，做好企業經營風險管理。”

　　高端訪談：聚焦龍頭企業發展方向

　　恒力、恒逸、榮盛、桐昆、盛虹等企業均是化纖行業延伸發展，解決原料問題，進入煉化一體的代表企業。為讓外界充分了解化纖行業龍頭企業的發展動向以及投行公司對聚酯滌綸企業的關注點，會議特組織了高端訪談環節，邀請桐昆集團董事、副總裁周軍，浙江恒逸集團有限公司融資總監高莉莉、江蘇國望高科有限公司高級代表郝應超、中國國際金融股份有限公司研究部經理陸辰介紹了相關情況。中國化學纖維工業協會副會長陳新偉主持訪談。

　　陳新偉首先介紹了訪談的背景，在化纖行業進入高質量發展階段離不開各方面的支持，金融服務實體經濟是國家金融政策的主基調。當前，聚酯滌綸行業正處于供給側結構性改革和轉型升級的關鍵時期，產融結合創新發展是一條行之有效的途徑，希望通過此次溝通交流，促進金融機構對聚酯滌綸行業、企業的了解，促進聚酯滌綸行業健康可持續發展。

　　桐昆是一家專業生產滌綸長絲的民營企業，在近40年的發展中，桐昆始終堅持“只賣一種產品”的理念，潛心研究生產滌綸長絲，從2009 年開始，桐昆就已成為全球滌綸長絲行業產能產量第一的企業，并開始向上游 PTA延伸，但在規模上一直堅持只生產桐昆所需的PTA，不生產商品性 PTA。桐昆集團副總裁周軍表示，我們要實現‘寶塔型’發展。在這種模式下，即便是市場行情較差的時候，桐昆生產聚酯滌綸產品所需的原料主要是自己的，也不會受到太大影響。從企業運營看，這也使我們的 PTA成本比其他企業有一定優勢。多年來，桐昆集團的滌綸長絲每年的產銷率都達到 100%。目前，桐昆的滌綸長絲每天的銷量達到2萬多噸。

　　對于在產業鏈延伸方面的布局，周軍談到，目前桐昆是一方面向“油頭”延伸，通過參股浙石化，能夠獲得相對穩定的PX供應；另一方面向“煤頭”延伸，已經在安徽新建煤制乙二醇項目。此外，桐昆目前還在江蘇南通和廣西欽州布局新項目。在江蘇南通，桐昆將把自己已經探索成功的‘ PTA-聚酯一體化生產’的模式復制過去，PTA通過管道、帶著溫度就可以隔墻供給旁邊的聚酯廠。在廣西欽州，我們就將和廣西石化實現‘隔墻供應’。未來，桐昆考慮向東南亞市場和境外發展，因為東南亞市場當前對化纖原料的需求快速增長，我們希望能抓住這一機會。欽州北部灣也離馬六甲海峽很近，這里是中國最西部的出海口，我們也將在欽州繼續探索‘ PX-PTA-滌綸長絲’一體化布局。

　　恒逸集團是踐行一帶一路、在海外大規模投資的典型代表，也是在不增加行業總產能的情況下，通過兼并重組來整合行業資源的典型代表。對此，浙江恒逸集團有限公司融資總監高莉莉表示，這幾年我們相當于再造了一個恒逸。通過在資本市場運作，我們快速把聚酯產能規模擴大。恒逸一直在PTA 領域是佼佼者，擁有年產1350 萬噸的產能，但此前，恒逸的聚酯年產能只有100多萬噸，這是一個‘倒三角型’。自我國推進供給側結構性改革以來，恒逸集團抓住機會，對聚酯行業里有一定技術實力、但因資金鏈斷裂而陷入破產的企業進行快速整合。為了收購兼并合適的項目， 2017 年，恒逸還聯合幾家企業成立了“并購資金”。2017年以來，恒逸通過收購兼并快速增加了400 多萬噸聚酯產能。通過這種方式，恒逸以最快的速度和最低的成本實現了擴張，而且，我們收購的部分聚酯工廠還有不少土地，這又為我們未來的繼續擴產奠定了基礎。

　　盛虹集團一直重視聚酯差別化生產，是超細纖維領域的佼佼者，并連續8年支持中國纖維流行趨勢研究與發布，其在滌綸領域的擴張則呈現出差別化驅動特色。江蘇國望高科有限公司高級代表郝應超表示，盛虹集團滌綸長絲的年產能目前是 210萬噸，擁有 4個廠區、730 臺加彈機，加彈機數量居國內滌綸長絲行業第一。差別化纖維領跑者是盛虹多年來的定位。目前，盛虹滌綸產品差別化率較高，擁有年產20萬噸陽離子產品和年產 30 萬噸全消光產品的能力，滌綸長絲產品整體的差別化率超過85%。盛虹還擁有多類型的設備，設備的產能有的是幾千噸，還有的是幾萬噸。在產品研發和市場推廣方面，盛虹不斷培育市場，當某一種差別化滌綸長絲形成一定市場規模后，再上大的裝置進行生產。比如此前，一種產品的年產能約為 8萬噸，后來，通過市場培育，客戶逐漸接受了這種產品，于是盛虹就把這種產品的年產能放大到25萬噸。未來盛虹將繼續在產品開發上發力。

　　中國國際金融股份有限公司研究部經理陸辰從投行公司的角度介紹了對聚酯滌綸企業的關注點。他表示，2019年可謂是聚酯行業新一輪產能競爭的開始。在競爭的賽道上，屬于“龍頭賽跑”。大型龍頭企業在引領產業投資和上新項目，這是聚酯市場 2019年呈現出的一大鮮明競爭特點。現在，我們已經很少再能看見此前在市場中并沒聽過名字的企業在投新裝置。而在 2015年前后那一輪投資中，聚酯市場新上的項目還基本屬于是百花齊放。在 2019年的市場情況下，我們投資的聚焦目光是看哪家企業的產能最先開出來，誰是領跑者。同時，我們要判斷，企業新投產的產能是否真正具有成本優勢，而成本是由技術水平、新上裝置的先進性、產能規模、能耗、一體化水平等綜合因素決定的。隨著布局一體化不斷深化和完善，龍頭企業抗整個產品鏈經營風險和抗周期的能力比幾年前顯著增強。未來，金融機構將繼續通過研究挖掘各上市企業的優勢與價值，正確地、前瞻地介紹給資本市場。

　　遼陽高新區：老化纖基地煥發新機

　　作為本次會議的承辦單位，遼陽高新技術產業開發區受到了更多的關注。該區成立于1992年，地處遼東半島中部及遼寧省中部城市群中心，背靠千年古城遼陽，北鄰沈陽市，東接本溪市，西南與鞍山市毗鄰，東南與丹東市鄰界是沈遼鞍營經濟帶的重要節點。 2007年，遼陽高新區獲批建設遼寧省芳烴及精細化工產業基地； 2010年1 月，被科技部認定為國家芳烴及精細化工高新技術產業化基地；2010年 11月由國務院正式批準為國家級高新區。

　　會上，段艷玲做“遼陽高新區區域優勢及芳烴發展”專題報告。她表示，遼陽高新區產業特色鮮明，是以石油化工產業和工業鋁型材產業為主的現代化工業區。工業占遼陽高新區經濟總量的80% 以上，占遼陽市工業經濟的近70% 。2019年，地區生產總值預計完成 251億元，規上工業增加值預計完成195 億元。

　　遼陽高新區芳烴基地規劃占地面積20平方公里, 劃分為石油化工區、精細化工區和化工新材料區3個產業區域 ,經過近 10余年的建設，到2019年末，已投入基礎設施建設資金30 多億元，已完成起步區16.5平方公里的基礎設施開發任務，實現“七通一平”，建設完成道路14 條，總里程10.8 公里，基地有變電所2座、工業管廊 2.8公里、蒸汽、氮氣、供排水管線總長近25 公里、天然氣門站2 家、污水處理廠、鐵路專線等完善的公用工程體系，可保障各類化工企業生產經營。2018年9 月 27日，國家領導人到遼寧首站視察了遼陽石化公司，并發表重要講話，為加快國有企業和民營經濟創新發展指明了前進方向。這極大地提振了遼陽高新區上下振興發展的信心和決心，遼陽高新區也迎來了新一輪振興發展的重大歷史機遇。

　　遼寧是全國第二煉油大省,依托遼寧的資源優勢、中石油遼陽石化公司的發展規劃和園區產業發展規劃，今后一段時間, 特別是“十四五”期圍繞遼陽石化公司“芳烴乙烯改擴建工程”主要產品200 萬噸/年對二甲苯、 60萬噸/年苯乙烯、 15 萬噸/年丁二烯、50萬噸 / 年聚乙烯、30萬噸/ 年聚丙烯、50萬噸 /年環氧乙烷、 15萬噸/年丙烯, 芳烴基地重點發展六條產品鏈：一是乙烯產品鏈。發展利用聚乙烯、環氧乙烷、乙二醇等深加工產品。二是丙烯產品鏈。發展利用聚丙烯、環氧丙烷等產品深加工產品。三是芳烴產品鏈。發展利用苯、對二甲苯、鄰二甲苯深加工產品。四是碳四產品鏈。發展利用碳四中的丁烯、丁二烯、正丁烷、異丁烷深加工產品。五是碳五、碳九產品鏈。發展加氫石油樹脂、雙環戊二烯、偏三甲苯、聚酰亞胺等產品。六是焦油、石油焦產品鏈。利用裂解焦油、石油焦生產高檔瀝青、針狀焦、碳纖維、電池負極包覆材料、石墨電極等碳素制品。以此打造特色鮮明的石化產業集群。

　　對此，段艷玲提到，近年來，遼陽市委、市政府加速構建現代化經濟體系，推進產業高質量發展，舉全市之力建設產值超千億元的芳烴及精細化工產業基地。遼陽石化是國家重點項目，曾是我國“四大化纖基地”之一。目前，遼陽石化200 萬噸/ 年的PX能夠滿足 240萬噸PTA原料需求。在乙二醇方面，如果有 PTA 項目落戶遼陽，并進一步生產PET及下游產品，遼陽石化可即刻申請中石油集團調整現乙烯改擴建工程產品方案，保障60萬噸 /年的乙二醇供應。到那時，PX和乙二醇就可以通過管道直接送入 PTA廠區。總體看，發展遼陽 PX深加工項目符合國家未來精細化工發展戰略。目前，遼寧的纖維和紡織市場絕大部分是從江浙地區北運，如果利用遼寧本地的原料進行深加工，延長產業鏈條，逐步振興東北紡織市場指日可待。